增速放缓，鼎捷能否通过产业基金提速转型？

鼎捷将近一个月股价经历了过山车，冬至前后的春风春雨中一枝独秀，从4月2日屡屡涨停至4月10日报收26.04元，股价创近一年新纪录，而后屡屡暴跌至4月15日，前后公布四次风险提醒公告。而根据媒体报道，鼎捷将近三个月没机构对其公开发表评级分析，关注度较低。

与之比起同类型的公司金蝶、用友有跌到有上涨，并没这么可怕。实质上鼎捷软件的股价仍然以来是谜一样的不存在，有人曾称作“妖股”，2014年上市发行价20.77元，2015年股价过百，随后南北了跌跌一触即发，不仅暴跌发行价，甚至还跌入到个位数。3月27日鼎捷公布了2018年财报，2018年构建营业收入13.42亿元，同比快速增长10.32%; 归属于上市公司股东净利润7924万元，同比快速增长29.68%。增长速度不及用友、金蝶，股市展现出却十分出色，屡屡涨停让人未知慧凶，倒数跌停也让人捉摸不透。

云端领先营收倚赖台湾子公司鼎捷2014年上市，2015年明确提出战略升级，自战略升级以来，营收和净利润有所改善，但是近两年增长速度上升。2016年构建营业收入11.4亿元，同比下降11.75%;归属于上市公司股东净利润4108万元，同比下降252.2%。2017年构建营业收入12.16亿元，同比快速增长6.66%;归属于上市公司股东净利润6110万元，同比快速增长48.73%。2018年构建营业收入13.42亿元，同比快速增长10.32%; 归属于上市公司股东净利润7924万元，同比快速增长29.68%。

同时财报认为鼎捷营收和利润倚赖子公司台湾国华，其子公司台湾国华是公司拆分报表中营业收入和利润的主要来源。其营收按地域来分，2014年-2018年中国大陆外占到总营收比重分别为60.28%、63.23%、61.16%、62.1%、58.42%，虽然有所上升但仍然占到比一半以上。此外，传统软件厂商云端转型都在如火如荼展开，金蝶、用友近两年慢慢有了起色，云业务早已构成规模，金蝶2018年云业务收入快速增长49.5%，占到总营收比重为30.2%，用友2018年云服务收益20.94亿元，同比快速增长72.9%，占到总营收比重约27.2%。

过去三年用友云服务收益占到营收比从7%减少到了27.2%，云端转型在公里/小时。如果算上金融服务业务，用友云服务收益占到营收比重直追金蝶。

2018年鼎捷增大了云领域技术及产品的研发力度，以DAP研发平台为基础，大大前进鼎捷云与 SaaS应用于的研发工作:已完成DAP V2.0版本的公布，包括UI组件库、SSO、功能权限、CRUD组件、多租户研发框架，已完成鼎捷云V1.0 的研发，反对阿里云与Azure的部署，并已完成新的营运监控平台的云部署检验。不过鼎捷云端转型还是快了，云端产品的改建还再继续，而在营收中并没所列云业务的收益，云业务还力阻规模，技术服务和电视剧集软硬件销售占到营收比重约68.2%，传统软件厂商的味道浓烈。来自2018年财报而根据财报2018年构建智能生产业务快速增长63%。

2018年在智能物流领域，鼎捷公布“智能物流V5.0”，反对异构系统集成。在智能车间领域，已完成“智派工V1.1”的递归，构建移动化、智能化为首工。在数字工厂领域，已完成“数智工厂战情室V2.0”的递归，构建IT和OT 数据的统合呈现出。

在工业互联网领域已完成“智能换回模工业APP”的研发，已完成“设备水晶球工业APP”的研发，构建设备数据网络和生产数据的动态可视化;已完成“营运监控平台”的研发与发版，构建管理指标的可用与预警。预示着劳动密集型产业向东南亚移往，在一带一路的受到影响推展下，鼎捷也将之后推展国际化布局，减少在东南亚地区的投放力度，建构原始的本地化服务体系，探讨区域市场的业务覆盖度。仍然以来鼎捷给外界的印象是“专心”，专心能让一个公司沦为该领域的尤其拥有者，也更容易使其丧失对外界变化的脆弱。

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